Um ciclo de Kitchin (ou ciclo de Kitchin ) é um ciclo econômico de cerca de quarenta meses (3,3 anos), descoberto em 1923 pelo economista Joseph Kitchin . Para simplificar, consideramos que existem dois ciclos de Kitchin em um ciclo de Juglar e dez ciclos de Kitchin em um ciclo de Kondratiev . Um ciclo de Kitchin pode durar até sete anos.
Joseph Kitchin estudou as flutuações nos preços de atacado entre 1890 e 1922 para os Estados Unidos para testar o Clément Juglar descoberto empiricamente em ciclos de Juglar . Analisa a evolução do preço das mercadorias, nível de comercialização, rendimentos, salários, taxas de juro e ativos financeiros, mês a mês.
Ao fazer isso, ele descobre ciclos intermediários mais curtos, cuja causa seria o ciclo de estoque. A origem do ciclo de Kitchin seria o tempo de latência na consideração das informações, o que afetaria a tomada de decisão das empresas.
Segundo Kitchin, em uma economia em expansão , as empresas respondem à saúde da economia aumentando sua produção. Eles então usam o capital fixo de seus fatores de produção ao máximo. Depois de algum tempo (entre vários meses e dois anos), o mercado se vê inundado de mercadorias cuja quantidade gradualmente excede a demanda. A demanda está caindo, os preços estão caindo e os produtos não vendidos estão se acumulando. Os empresários, então, entendem que precisam reduzir sua produção, mas demoram para perceber isso, e se adaptar a essa mudança na demanda também leva tempo. À medida que as perdas se acumulam, eles precisam começar a despedir trabalhadores, o que aumenta o desemprego . Outro período de latência, aquele entre a tomada de decisão (reduzir a produção) e o efeito real (reduzir o excesso de oferta acumulado nos produtos não vendidos das firmas), perpetua a deterioração da economia. Após essa redução, as condições estão maduras para que se observe uma nova fase de aumento da demanda, dos preços e da produção.
O ciclo de Kitchin é considerado um ciclo que não apresenta convulsões per se. A fase descendente é caracterizada por uma deterioração do fenômeno de expansão conforme percebido no ciclo de Juglar .
O volume da produção de petróleo nos Estados Unidos funciona dessa forma. Depende muito das mudanças no preço do barril. Demora seis meses após a mudança de preço para a atividade de perfuração e os volumes perfurados para se ajustar. Essas mudanças e as expectativas a elas associadas são tão importantes que afetam o preço do petróleo e, portanto, o volume da produção futura.
Em 1941, o economista americano Lloyd Metzler retomou o estudo de Kitchin e o levou mais longe. Ele observa que quando o equilíbrio da economia é perturbado por um choque ou mudança na demanda , positiva ou negativa, os empresários tentam ajustar sua produção imediatamente, a fim de limitar os bens não vendidos. No entanto, devido à latência no processo de ajuste, as empresas não conseguem se adaptar imediatamente a um mercado excessivamente volátil.
A produção passa por um fenômeno de overshoot ou undershoot que gera o ciclo. Metzler se refere a esse processo de ajuste específico como um puro ciclo de estoque . Em um estudo posterior de 1947, Metzler identificou quatro fatores principais que determinam a duração do ciclo de estoque: o tempo necessário para produzir os bens, a propensão a consumir , a relação entre produtores e vendedores e as expectativas. Metzler estima a duração dos ciclos de Kitchin observáveis nos Estados Unidos entre 36 e 42 meses, ou entre 3 e 3,5 anos, corroborando os achados de Kitchin.
Johan Henrik Akerman publicou um artigo em 1947 ligando os ciclos de três anos de Kitchin aos ciclos eleitorais americanos no nível do Congresso . Segundo ele, “os anos eleitorais geram hesitações e incertezas, bem como perspectivas reduzidas, o que afeta os investimentos e o volume de empregos; quando a incerteza for respondida no resultado eleitoral, os negócios crescerão até que outra eleição ofusque a economia novamente ” .
O método de análise espectral é usado na década de 2010 para analisar a dinâmica do PIB global. Um estudo com foco nos ciclos de Kondratiev observa a presença de ciclos semelhantes aos ciclos de Kitchin, sem realizar uma análise mais aprofundada sobre os ciclos de Kitchin.