A falência de um comerciante , de uma empresa ou de um indivíduo abrange vários conceitos:
De acordo com o Dicionário de Quebec e a Lei Canadense , a falência pode ser definida como o "meio legal pelo qual uma pessoa insolvente se livra de suas dívidas voluntariamente, por uma cessão de propriedade ou por meio de uma ordem de sequestro de entrega de seus ativos para o benefício de um agente fiduciário que os divide entre os credores ”. Arte. 61 (17) da Lei de Interpretação de Quebec também define este termo como “o estado de um comerciante que parou de fazer pagamentos”.