O OBO , (do proprietário inglês buy out ), é um caso especial de aquisição alavancada (ou LBO). Trata-se da compra de uma empresa por uma holding de propriedade conjunta de um CEO e investidores. Desde a alteração de Charasse, o CEO não pode ser maioria na holding se já for maioria no target (denunciamos aqui o caso de venda para si mesmo). O líder pode fazer diferentes desejos:
Para ter sucesso em sua transmissão, ele pode escolher não fazer nada (a não ser uma forte exposição de sua herança aos direitos de herança). Ele pode decidir vender seu negócio a um concorrente ou a um industrial. Ele também pode configurar uma operação de alavancagem.
Os aspectos patrimoniais de sua transmissão:
Existem duas opções para este tipo de layout:
O OBO baseia-se num princípio de transferência em duas fases: para o gestor, trata-se, em primeiro lugar, de vender uma grande parte das suas ações, mantendo o restante por um período de 3 a 5 anos, e depois vender esse saldo. Assim, torna seus ativos mais líquidos. Em primeiro lugar, o gestor deve promover o seu negócio (target) e depois escolher os seus parceiros financeiros, os seus sócios e depois efectuar uma operação de cash out.