Um instrumento de dívida negociável (TCN) é um instrumento financeiro . Criado em 1985 , é objeto de transação no mercado monetário, e tem a forma jurídica de nota promissória representativa de direito de dívida . Tem um valor nominal elevado (superior a € 150.000 ) e um prazo de emissão entre 1 dia e 1 ano. O programa de emissão deve estar sujeito à aprovação prévia do Banque de France . Os TCNs foram reformados em 2016 como parte do projeto União dos Mercados de Capitais iniciado no ano passado pela Comissão Europeia.
Dependendo da natureza do emissor , é feita uma distinção entre:
A reforma introduzida em Maio de 2016.
Em linha com o projeto União dos Mercados de Capitais iniciado no ano passado pela Comissão Europeia, a reforma visa promover uma melhor afetação de recursos e uma maior diversificação do financiamento. Permite oferecer aos jogadores novas classes de ativos que constituem o maior número de oportunidades de investimento e financiamento, através do acesso a bases de dados de investidores e emissores que se estendem a diferentes países.
Esta reforma está transcrita no decreto n ° 2016-707 e no decreto de 30 de maio de 2016 reformar os títulos de dívida negociáveis.
Isso se traduz em:
1) A fusão de títulos de dívida negociáveis com prazo inferior a um ano (antigos certificados de depósito emitidos por instituições de crédito e antigos papéis comerciais emitidos por emitentes não financeiros) agrupados sob a designação de "títulos negociáveis a curto prazo" ;
2) Um novo nome comercial para estes títulos: “Negotiable European Commercial Paper” (NEU CP pronuncia-se “novo CP”) adoptado pelo Place;
3) Alinhamento da denominação legal dos títulos com prazo superior a um ano: “títulos negociáveis de médio prazo” (anteriormente “títulos negociáveis de médio prazo”);
4) A possibilidade de redigir a documentação financeira em uma língua de uso corrente em questões financeiras, diferente do francês, sem a obrigação de apresentar um resumo em francês;
5) Um mercado mais aberto aos emitentes internacionais graças a um enquadramento alargado às normas de contabilidade locais dos países do Espaço Económico Europeu, bem como às normas de contabilidade e revisão legal (para emitentes de países terceiros) reconhecidas pela Comissão Europeia como equivalente às normas europeias;
6) Eficientes infraestruturas de pós-comercialização que permitem ao concessionário em particular iniciar o pedido de códigos de identificação de transacções, designados por códigos ISIN (nova ferramenta eNEU CP), beneficiando assim da sua geração em tempo real. Esse sistema, complementado pela liquidação-entrega em moeda do banco central, aumenta a eficiência e a segurança jurídica das transações;
7) Alargamento da lista de agências de notação selecionadas para acesso ao mercado a todas as agências registadas na Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA), em determinadas condições (metodologia, dados estatísticos com um histórico de 3 anos); 8) Simplificação de textos regulamentares (um pedido em vez de quatro anteriormente).