Eugene Fama

Eugene Fama Descrição desta imagem, também comentada abaixo Eugene Fama no Prêmio Nobel de Economia 2013 em Estocolmo Data chave
Aniversário 14 de fevereiro de 1939
Boston , Massachusetts ( Estados Unidos )
Nacionalidade americano
Áreas Finança
Reconhecido por Hipótese de Eficiência de Mercado e o Modelo Fama-Francês de Três Fatores
Prêmios Prêmio Banco da Suécia de Economia em Memória de Alfred Nobel (2013)

Eugene Francis "Gene" Fama (nascido em14 de fevereiro de 1939em Boston , Massachusetts ) é um economista americano e autor da teoria dos mercados financeiros eficientes . Seu trabalho sobre preços de ativos lhe rendeu o chamado Prêmio Nobel de Economia de 2013 com Robert Shiller e Lars Peter Hansen .

Juventude

Fama é filho de Angelina e Francis Fama. Todos os seus avós eram imigrantes italianos . Fama é o vencedor do panteão atlético do colégio católico em Malden  (in) . Obteve sua licença em língua românica com a menção magna cum laude em 1960 na Tufts University , onde também foi selecionado como aluno-atleta excepcional.

Estudos

Em 1960, ele obteve seu BA da Tufts University em Medford ( Massachusetts ). Ele obteve seu doutorado (com uma tese intitulada The Behavior of Stock Market Price ) em 1964 na Universidade de Chicago, onde também concluiu seu DEA.

Sua tese de doutorado, que conclui que o movimento dos preços das ações segue um passeio aleatório , foi publicada em janeiro de 1965.

Trabalho

A hipótese de eficiência de mercado

Fama é frequentemente visto como o pai da hipótese do mercado eficiente , que começou com sua tese de doutorado em um artigo de maio de 1970 no Journal of Finance , intitulado "Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work" . A Fama oferece dois conceitos fundamentais que definem os mercados como eficientes.

O primeiro é o nível de eficiência do mercado (os modelos podem mudar dependendo da eficiência):

- a eficiência pode ser alta; - a eficiência pode ser semi-alta; - a eficiência pode ser baixa.

A segunda é demonstrar que qualquer teste de eficiência de mercado é uma hipótese associada a um modelo de equilíbrio de mercado.

O modelo Fama-Francês de três fatores

Eugène Fama deseja melhorar o modelo de precificação de ativos CAPM ( CAPM ) e sugere a adição de fatores adicionais ao modelo de avaliação de arbitragem (modelo MEA ou APT). Assim, o modelo distinguiria melhor do que o mercado entre pequenos valores (small caps) e ações com uma alta relação book-to-market (preço / valor contábil de uma ação ), uma fonte de rentabilidade para uma carteira de ações sujeita ao HEM . O modelo de três fatores Fama-French é frequentemente usado em estimativas empíricas do retorno de ativos financeiros.

Prêmios

Bibliografia

Notas e referências

  1. Colin Read, The Efficient Market Hypothesists: Bachelor, Samuelson, Fama, Ross, Tobin e Shiller , Palgrave Macmillan, 2012, p. 94
  2. Karl Ritter e Malin Rising , “  3 Americans ganham o prêmio Nobel de economia  ” , Boston Globe ,14 de outubro de 2013(acessado em 14 de outubro de 2013 )
  3. Eugène Fama, "O comportamento dos preços do mercado de ações" , Journal of Business , 1965
  4. (in) "  Laureados dos prêmios internacionais Onassis para finanças, transporte e comércio  " , na Onassis Foundation (acessado em 6 de maio de 2018 )

Veja também

Artigos relacionados

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