O financiamento cobre uma área de atividade - a de financiamento - que consiste em prover o dinheiro necessário para a realização da operação econômica. Esta área diz respeito a indivíduos, famílias, bem como empresas públicas ou privadas, mas também Estados.
A busca por financiamento obedece a dois tipos de objetivos em função do volume inicial de capital :
A palavra "finanças" também pode designar:
Para se financiar, um agente econômico (uma organização privada ou pública, ou um indivíduo) pode:
O termo "finanças" é derivado da palavra latina finis, que significa "o termo". Em francês a XIII th século , o verbo mais fino primeiro a dizer "terminar uma transação e, assim, pagar". Depois disso, a palavra evoluiu para significar "recursos financeiros" e do XVI th século "dinheiro do negócio."
No XV th século aparecem na França as "pessoas de dinheiro", que são funcionários públicos recrutados pelos príncipes, que administram o dinheiro dos privilégios mais tarde, essas taxas se tornar hereditária. Não é o caso da Inglaterra ou da Itália, onde os papéis financeiros (e os contra-papéis) escaparão muito cedo, por um lado da moralidade eclesiástica que vê o dinheiro e sua gestão como um pecado (ligado à venalidade , ao avareza ), por outro lado, a tutela estatal nos empregos. A França, portanto, terá um atraso considerável no comércio de dinheiro e no desenvolvimento de bancos. O primeiro tratado sobre essas questões, o de Nicole Oresme , data de 1355.
No entanto, o desenvolvimento das bolsas de valores está ocorrendo : este surto foi acelerado pelo crescimento dos centros financeiros e comerciais na Europa antes do desenvolvimento do comércio marítimo internacional: fluxos sensíveis são iniciados muito cedo entre locais de dinheiro como Veneza e Gênova , mas também Antuérpia , Troyes e Londres , Bremen e Augsburg , etc.
Mesmo se numerosos livros são dedicados a ele entre o meio da XVIII E século e início do XIX E século , na época do florescimento da escola clássica , é apenas a partir de 1958 que o financiamento se tornou um problema. Sub- disciplina da economia , tomando emprestado dela seu raciocínio formalizado e seus mecanismos de otimização. Anteriormente, a gestão financeira consistia essencialmente em um conjunto de práticas que não eram necessariamente estruturadas ou regulamentadas por instituições legais.
As finanças tornaram-se hoje em dia, em grande parte, uma negociação de instrumentos e transferência de receitas e expectativas de risco, cujos preços podem ser negociados em mercados ou com instituições. Os riscos podem, portanto, ser transferidos para aqueles que desejam assumi-los (contra a receita esperada), e os intermediários financeiros podem compensar os riscos reversos (por exemplo, o risco da taxa de câmbio de um importador é o oposto do de um exportador., O risco da taxa de juros de um credor é o oposto de um mutuário, etc.), diversificação de risco, etc.
Todos os agentes econômicos têm uma vocação quase permanente de recorrer aos meios oferecidos pelas finanças:
Esses intermediários financeiros se distinguem pela natureza dos serviços que prestam aos seus clientes e pelos produtos que são capazes de negociar:
Uma classe particular de organizações financeiras é composta por órgãos reguladores nacionais e internacionais, bem como por agências de classificação de risco . Os mercados financeiros são, de fato, marcados por episódios de crescimento exuberante e depressão severa que colocam o problema sempre renovado de sua regulamentação .
De acordo com Dembinski, finanças é um subsistema econômico que desempenha três funções específicas:
As finanças são tradicionalmente subdivididas em várias áreas de atividade definidas pelos clientes atendidos:
Os mercados financeiros são os mecanismos pelos quais é possível apelar aos mercados para financiar investimentos , operar diretamente , cobrir ou utilizar instrumentos financeiros tão complexos quanto as opções . Os mercados financeiros tornaram-se, desde a década de 1980, um dos principais circuitos de financiamento da economia, além dos bancos . Nos Estados Unidos , o uso de mercados é mais difundido do que na Europa continental. Eles entendem :
Existem várias visões teóricas e ferramentas de otimização destinadas a facilitar a tomada de decisões financeiras.
No nível microeconômicoA Política Monetária e as Finanças Públicas Internacionais atendem a objetivos macroeconômicos . Por exemplo, a política monetária é conduzida por bancos centrais , com interações com organismos internacionais oficiais ( FMI , Banco Mundial , Banco de Pagamentos Internacionais , BEI , BERD , etc.).
As finanças são, de certa forma, um serviço prestado. A questão é aberta - e amplamente debatida - quanto à remuneração desse serviço.
Em um nível "operacional", a ideia de compensação deve recompensar diferentes elementos:
Em uma perspectiva mais ampla, é necessário encontrar ferramentas para otimizar os fluxos financeiros capazes de levar em conta a complexidade e variedade das situações: viés financeiro comportamental , levando em conta os interesses divergentes dos stakeholders , racionalidade limitada , etc.
Dada a extensão da conversibilidade da moeda e a globalização do comércio, as finanças agora são internacionais. O surgimento de produtos financeiros internacionais complexos e de operadores não regulamentados operando em paraísos fiscais tem sido amplamente associado ao desenvolvimento da crise do mercado financeiro que atualmente paralisa a economia global, levantando a questão da implementação de regulamentações.
O sistema financeiro é internacional: está presente em cada país, com fluxos circulando de um para o outro, porém com certas restrições locais.
Reúne um conjunto de players, interligados por uma rede de comunicação, formando uma série de mercados financeiros especializados, cada um voltado para o equilíbrio entre oferta e demanda de um determinado ativo financeiro. Este equilíbrio é obtido comparando as ordens entre os vários atores detentores de recursos monetários ou financeiros e, em particular:
Em termos de instituições financeiras, o sistema inclui entre outros bancos supranacionais (por exemplo, o Banco Central Europeu, o Banco de Compensações Internacionais ), os bancos centrais nacionais, os bancos comerciais , as sociedades financeiras, os fundos de pensões , a segurança social e os fundos de previdência , seguradoras, tesouro público , mercados financeiros .
A superposição dos diversos mercados financeiros (ações, taxas de juros, moedas e commodities) e sua extensão a todos os países, formam o que se denomina sistema financeiro internacional.
O sistema financeiro busca facilitar uma boa alocação de capital , favorável ao desenvolvimento econômico. Esse papel primordial explica o importante lugar das finanças nos países desenvolvidos, com participação de 5% a 10% do PIB (produto interno bruto).
Segundo o Observatoire de la Finance, “o aumento do poder das práticas, técnicas, mas também representações e valores inspirados nas finanças, reflete-se num processo de“ financeirização ”.
- Esta mudança transformou a economia e a sociedade contemporâneas, organizando-as em torno de uma nova coerência articulada na eficiência financeira e numa visão do tempo linear própria das finanças.
- Esta consistência aproxima-se com a crise actual do seu ponto de ruptura, o que explicaria o clima de “fim do reinado” sentido por alguns ””.
Segundo Denis Dupré, especialista em riscos financeiros e ecológicos, o excesso de nosso sistema financeiro reflete uma “Economia Titânica” minada pelo poder exponencial da economia perniciosa. Os financistas, ao contrário dos economistas entre os quais se expressam diferentes opiniões, formam um corpo único de "especialistas", muitas vezes cúmplices de seu silêncio e inação na luta contra as práticas mafiosas, a corrupção e os paraísos fiscais. A profissão financeira opõe-se a reformas urgentes, como a colocação do BCE ao serviço dos cidadãos, a separação dos bancos, a proibição do financiamento dos casinos e a reforma dos mercados bolsistas. Gaël Giraud sugere considerar a liquidez dos ativos nos mercados financeiros e o crédito como um bem comum.
O debate sobre o lugar das finanças na economia é reavivado sempre que surgem crises financeiras . Na França , o debate foi relançado após a primeira onda de liberalização do mercado:
O debate se intensificará com as polêmicas levantadas pela quebra do mercado de ações em outubro de 1987 e, principalmente, pela crise do subprime de 2007-2008. O peso do setor financeiro em todas as atividades econômicas em uma escala global é tal que pode criar desequilíbrios que podem levar a crises graves:
De acordo com a Afic, as empresas apoiadas por capital privado representavam 1,5 milhão de funcionários na França em 2006.
Georges Pauget especifica que o setor financeiro representa "1 milhão de funcionários na França" , dos quais 40% somente para o setor bancário. No final de 2011, as seguradoras haviam investido 925 bilhões de euros em empresas, ou 54% do seu patrimônio.
Além do setor imobiliário, os franceses teriam 3,6 bilhões de euros em aplicações financeiras em seus ativos em 2011, incluindo 39% em contas de seguros de vida.