Fundo mútuo
Este artigo é um rascunho sobre economia .
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Os fundos Mutual (FCP) fazem parte da SICAV (sociedades de investimento de capital variável), a família dos OICVM ( organismos de investimento colectivo em valores mobiliários).
Características
O FCP difere da SICAV pelo seu estatuto legal. Um FCP é uma propriedade conjunta de valores mobiliários que emite unidades. Não tem personalidade jurídica. Cada cotista tem direito de copropriedade sobre os ativos do fundo, proporcional ao número de cotas possuídas.
Os FCPs estão sujeitos a regulamentos diferentes dos das SICAVs (capital mínimo mais baixo, sem obrigação de publicar resultados, etc.). Consequentemente, os gestores do FCP podem adotar uma gestão de maior risco do que os gestores das SICAVs. Deve ser feita uma distinção entre a classificação da AMF pela qual os FCPs são responsáveis e a sua orientação específica. Ao lado dos FCPs “clássicos” (FCPs do mercado monetário, de títulos ou de ações) amplamente distribuídos por bancos de varejo, alguns FCPs “especiais” não podem ser comercializados nas mesmas condições; esses FCPs especializados são, na verdade, muito mais arriscados e destinam-se a investidores informados (com exceção dos FCPEs, que por si só constituem uma subcategoria). Entre esses veículos financeiros, podemos distinguir:
- FCPRs (fundos mútuos de risco). Autorizados pela AMF, são investidos em pelo menos 50% em títulos de empresas não cotadas. Têm a vantagem de estar isentos de todos os impostos (exceto contribuições para a segurança social) se os fundos permanecerem bloqueados durante pelo menos 5 anos. Lembre-se, entretanto, de que o risco é significativo.
- FPCIs (fundos de private equity profissionais - anteriormente conhecidos como FCPRs “light”). Como os FCPRs, eles são pelo menos 50% investidos em títulos de empresas não listadas. Destinados a investidores profissionais, eles são obrigados a cumprir divisões de risco e índices de controle muito flexíveis em comparação com os FCPRs. Eles não são aprovados pela AMF.
- O FCPI (fundos mútuos em inovação). Pelo menos 70% deles são investidos em ações de empresas, listadas ou não, inovadoras (empresas pertencentes a setores de ponta como TI, Internet, telecomunicações, biotecnologia, etc.), mas também de setores de ponta ou tradicionais indústrias. Estes produtos apresentam riscos elevados mas, desde que sejam mantidos por pelo menos cinco anos, beneficiam de uma redução do imposto sobre o rendimento de 18% do valor do investimento (limitado a 2.160 euros por pessoa e 4.320 euros por casal), e beneficiam de a mesma isenção de imposto de renda que os FCPRs. Uma redução no ISF também está legalmente prevista. Chega a 50% dos valores investidos até ao limite de dedução de 18.000 euros.
- Os fundos de futuros ( fundos mútuos de investimento nos mercados de futuros). Eles intervêm nos mercados futuros. As unidades FCIMT não estão listadas. É um produto muito arriscado.
- O FCPE (fundo mútuo de empresas). Destinam-se aos colaboradores de uma empresa e são constituídos no âmbito de um acordo de participação nos lucros ou de um plano de poupança para colaboradores (PEE, PEI, perco). Eles podem ser FCPEs “diversificados” (compostos por uma cesta de títulos, sem nenhum título sendo representado em excesso) ou FCPEs de “participação de funcionários” (compostos por mais de um terço dos títulos da empresa).
- O FIP (fundos de investimento locais). Um FCPR que investe em títulos não cotados de PMEs pode reivindicar o status de FIP se cumprir certas condições adicionais, em particular aquelas relacionadas à atividade realizada "na maior parte" em quatro regiões no máximo, e, como tal, se beneficiar de um sistema de incentivos fiscais amplamente semelhante ao dos FCPIs.