A Independência dos Economistas Financeiros refere-se à possível existência de conflito de interesses entre economistas universitários ou economistas vinculados a instituições públicas (como o conselho de análise econômica ) com o setor bancário e financeiro . É uma questão de honestidade, falta de independência, conflito de interesses e corrupção , da posição dominante de uma corrente econômica neoliberal na expressão da mídia, no financiamento da pesquisa econômica e no financiamento de conteúdos. A formação de estudantes em economia .
Os macroeconomistas e economistas financeiros são uma profissão de influência no debate político, razão pela qual sua independência e a natureza científica de seu trabalho de pesquisa são uma questão delicada. Mais precisamente, um economista pago por uma instituição privada ou um lobista pode estar sujeito a um conflito de interesses que o incline a favor dessa instituição ou, mais geralmente, a favor de recomendações ou regulamentos a favor da entidade remunerada.
No entanto, na sequência da crise económica conhecida como Grande Recessão (2008 e posteriormente) , o papel dos economistas financeiros foi questionado em vários pontos, nomeadamente sobre a sua incapacidade de prever esta crise financeira e sobre a existência de possível conflito de interesses com o setor bancário e financeiro . Economistas acadêmicos (sejam macroeconomistas ou economistas especializados em finanças) em cargos remunerados em instituições financeiras podem, de fato, ser influenciados em seu trabalho e nas recomendações que apresentam aos governos e ao público em geral.
O problema do conflito de interesses entre economistas pode ser dividido em duas questões: por um lado, em que medida a existência de potenciais conflitos de interesse é conhecida do público em geral; por outro lado, até que ponto os economistas universitários envolvidos em empresas privadas correm o risco de vir a compartilhar os valores desses atores da vida econômica.
Se o debate voltou com a crise financeira de 2007, o economista AW Coats (in) indica que a questão dos economistas da independência já havia surgido em 1920 . Segundo ele, os economistas da época se interessavam pela ética da profissão porque se preocupavam com três potenciais desvios: a dupla responsabilidade de assessor de governo e empresas privadas, o envolvimento em bolsas de especulação e por fim o financiamento de pesquisas por instituições privadas.
Durante a década de 1920, as relações entre os economistas e a comunidade empresarial parecem ter sido notavelmente mais harmoniosas do que na virada do século, e vários economistas importantes começaram a expressar preocupação com o fato de a profissão estar se envolvendo profundamente com grupos de interesse empresarial. O interesse dos economistas pela ética profissional nessa época centralizava-se em três questões distintas: suas responsabilidades como consultores de órgãos governamentais e organizações privadas - uma questão de importância obviamente crescente; o envolvimento direto ou indireto de alguns economistas na especulação na bolsa de valores; e as questões de princípio e prática decorrentes da aceitação de bolsas de pesquisa contínuas ou retentores de fontes privadas e grupos de interesses adquiridos .
“Durante a década de 1920, a relação entre economistas e a comunidade empresarial tornou-se mais próxima do que no final do século passado e vários economistas proeminentes expressaram preocupação com o envolvimento crescente da profissão em questões de interesses privados. Esses economistas olharam para a ética de sua profissão de três ângulos: sua responsabilidade como conselheiros de autoridades públicas e organizações privadas - um tema que estava claramente crescendo em importância; o envolvimento direto ou indireto de certos economistas na especulação do mercado de ações; e a questão de princípio e prática levantada pelo financiamento de pesquisas de fontes privadas e grupos de interesse. "
Por causa dessas preocupações na época, o economista George F. DeMartino lembra que se falava em estabelecer um código de ética dentro da maior organização de economistas dos Estados Unidos ( a American Economic Association ), mas sem sucesso.
No rescaldo da crise financeira de 2007, o debate sobre a independência dos economistas renasceu nos Estados Unidos. Em 2009, o filósofo e economista americano Francis Fukuyama analisou assim que muitos economistas que trabalham para instituições financeiras participaram da financeirização da economia porque foram economicamente incentivados a fazê-lo. Segundo ele, esses economistas têm, portanto, sua parcela de responsabilidade no advento da crise:
Muitos economistas e professores de finanças de escolas de negócios foram trabalhar para bancos de investimento e fundos de hedge, ajudando-os a aplicar os modelos complexos que, em retrospecto, se mostraram tão inadequados na previsão de risco. Assim, eles adquiriram uma participação pessoal no sucesso do setor financeiro, não equilibrada por quaisquer incentivos para pensar que o setor como um todo estava destruindo valor em vez de criá-lo. Na verdade, qualquer economista conectado a Wall Street que cobrasse altas taxas de consultoria teria um forte incentivo pessoal para acreditar em alguma versão das finanças liberalizadas.
“Muitos economistas e professores de finanças de escolas de negócios trabalharam para bancos de investimento e fundos de hedge , ajudando-os a desenvolver modelos complexos que, em retrospecto, se mostraram totalmente incapazes de prever riscos. Ao mesmo tempo, tinham uma aposta pessoal no sucesso do setor financeiro, sem que isso fosse contrabalançado por nenhum incentivo para pensar que o setor, como um todo, estava destruindo mais valor do que criando. Na verdade, qualquer economista ligado a Wall Street e que se beneficie de altas taxas de consultoria teria um forte incentivo pessoal para aderir a uma forma ou outra de finanças desregulamentadas. "
Em 2011, as ligações entre economistas e instituições financeiras ou empresas privadas foram novamente objeto de debate após o documentário Inside Job (Oscar de melhor documentário em 2011), que aponta o dedo para economistas influentes como Larry Summers., Martin Feldstein (de Harvard University ), membro do conselho de administração do líder mundial em seguros e serviços financeiros American International Group (AIG) quando o governo o salvou da falência, ou Frederic Mishkin (Columbia Business School), ex-governador do Federal Reserve que escreveu para a Câmara de Comércio da Islândia em 2006, um relatório brilhante sobre a economia do país, dois anos antes de seu colapso. Este documentário permitiu identificar o funcionamento da “incrível endogamia entre a comunidade dos economistas e a comunidade empresarial” . Por outro lado, contribuiu para a consciência da existência de conflitos de interesses que é imprescindível revelar para ser totalmente transparente sobre a natureza e as conclusões dos trabalhos realizados. Essa concepção de transparência ainda estava longe de ser difundida:
Essa falta de transparência levou 300 economistas a publicar uma carta sobre 3 de janeiro de 2011convocando a maior organização de economistas dos Estados Unidos ( a American Economic Association ou "AEA" ) a adotar um Código de Ética ( "Código de ética" ) que exigiria economistas da máxima integridade e maior transparência:
Os economistas devem manter o mais alto grau de integridade em seu trabalho profissional e evitar conflitos de interesse e a aparência de conflito. Além disso, os economistas devem divulgar fontes relevantes de apoio financeiro e relações pessoais ou profissionais relevantes que possam ter a aparência ou potencial para um conflito de interesse em discursos públicos e escritos, bem como em publicações acadêmicas .
“Os economistas devem exercer a mais alta integridade em seu trabalho profissional e evitar qualquer conflito de interesses ou mesmo a aparência de um conflito de interesses. Além disso, os economistas devem divulgar qualquer remuneração e qualquer relação pessoal ou profissional que possa constituir - em aparência ou potencialmente - um conflito de interesses com suas intervenções e publicações com o público em geral, assim como com suas publicações acadêmicas. "
Deve-se notar que os signatários desta carta incluem o Prêmio Nobel de Economia George Akerlof e Christina Romer , ex-presidente do Conselho de Consultores Econômicos na administração de Barack Obama (o equivalente ao Conselho de Análise Econômica na França).
Nem todos os economistas, no entanto, foram a favor do estabelecimento de regras pela AEA para aumentar a transparência. Alguns consideraram que não era função da associação interessar-se por esta questão e que a aplicação de tais regras colocaria muitos problemas práticos. Outros, por outro lado, consideraram que focar apenas na questão do conflito de interesses era insuficiente em relação a todas as questões éticas que a profissão enfrenta.
Estabelecimento de um código de ética pela American Economic AssociationApós esta chamada, a American Economic Association adotou um código de ética (" política de divulgação ") que consiste em exigir que qualquer economista que envie um artigo a um dos periódicos da associação revele todas as fontes de financiamento para seu trabalho e todas as relações "significativas" com empresas ou indivíduos cujos interesses podem ser afetados pelo mesmo trabalho (um relacionamento "significativo" é definido como uma compensação de pelo menos $ 10.000 da qual o economista em questão se beneficiou ou sua família próxima nos últimos três anos).
O debate na França sobre a existência de potenciais conflitos de interesse entre economistas financeiros não é conhecido até agora da mesma forma que nos Estados Unidos. Como nos Estados Unidos, no entanto, o debate na França ganhou força com o advento da crise financeira de 2007. "Alguns dos economistas mais divulgados foram ridicularizados por sua falta de discernimento ou previsão" e os críticos também se dirigem à maioria dos economistas da mídia de o Conselho de Análise Econômica (CAE) e o Círculo de Economistas . Laurent Mauduit questiona "por que um pequeno círculo de economistas tem um monopólio virtual de expressão na grande mídia" e isso, com que nível de cumplicidade da imprensa, e sublinha que "o capitalismo [em conivência com os franceses] [.] tudo o que poderia enriquecer dramaticamente os executivos corporativos de grandes grupos, mas reteve toda a opacidade que os protege. " . Por último, denuncia o predomínio do financiamento privado ligado à "corrida à poupança orçamental [das autoridades públicas, incapazes de] assumir as suas responsabilidades" em termos de financiamento da investigação económica e do financiamento da educação. Nas universidades e escolas públicas de economia demasiadas disciplinas à tendência neoliberal.
O 5 de setembro de 2009um artigo no Le Monde questiona a incapacidade dos economistas financeiros e macroeconomistas de prever esta crise financeira. Retomando a tese de Francis Fukuyama, o artigo indica que esta tese “se aplica a uma série de economistas franceses influentes, como a composição do Economic Analysis Council atesta. “ Cinco dias depois, um economista membro do Conselho de Análise Econômica ( Patrick Artus , diretor de estudos do banco Natixis) respondeu em uma coluna no Le Monde intitulada “ Se os economistas subestimaram a crise, não é por cumplicidade com os financiadores ” para esclarecer que esta tese só faz sentido nos Estados Unidos e no Reino Unido:
“Surgiu uma tese nos Estados Unidos [...]: os economistas não teriam dito nada porque foram cúmplices das finanças. Isso seria verdade não apenas para economistas de bancos e fundos de investimento, mas também para economistas acadêmicos, de alguma forma relacionados a finanças e fundos de hedge ( fundos de hedge ). Esta tese faz sentido nos Estados Unidos e no Reino Unido, mas realmente não acredito que possa ser aplicada à área do euro. "
Polêmica com o economista Jean GadreyO 15 de setembro de 2009, o economista Jean Gadrey volta a colocar a questão da existência de potenciais conflitos de interesses relativos a dois economistas influentes, nomeadamente o presidente do CAE e o presidente do Círculo de economistas (a sua opinião será transmitida em particular pelo Le Monde diplomatique posteriormente em 2011 pelo semanário Le Point ). Jean Gadrey criticou esses dois economistas por terem "ligações perigosas" com o setor privado e, consequentemente, questionou a independência de suas análises:
“Essas posições sociais nas redes de poder econômico e financeiro podem influenciar as representações e análises dos economistas que as ocupam? [...] Se além disso você tem pessoas que gastam seu tempo, contra remuneração substancial, em conselhos de administração, fiscalização ou cientistas de bancos e grandes empresas, como poderiam os valores embutidos em suas análises falhar? Não ser afetados ? "
Os dois economistas envolvidos responderão vigorosamente dez dias depois, detalhando como as acusações de Jean Gadrey lhes parecem "infundadas" . A resposta constrangida do presidente do Conselho de Análise Econômica, Christian de Boissieu: “Como você notou, eu faço muitas coisas, sem que isso nunca me tenha vinculado de forma alguma. Mas essa diversidade reforça, acredito, minha experiência como economista e me ajuda a manter minha independência de mente e discurso. " . Ele acrescenta: "O relatório CAE sobre a crise do subprime, publicado há um ano e do qual sou um dos co-autores, não é particularmente sensível ao lobby bancário ... Propõe medidas fortes de regulação. Bancária e financeira. " . A resposta mais incisiva de Jean-Hervé Lorenzi (presidente do Círculo dos economistas) que considera que a acusação de Jean Gadrey é afinal semelhante a um “ataque ad hominem [que] tem o triste sabor desses escritos dos anos 1930. todos sabem , cada crise tem um fedor muito nauseante. " . Laurent Mauduit conclui: “Se Jean-Hervé Lorenzi não tivesse qualificado Jean Gadrey como fascista, era igual. " .
Artigos na edição mensal de Alternativas EconômicasDentro janeiro de 2010, a revista mensal Alternatives économique dedica vários artigos às críticas dirigidas aos economistas financeiros e macroeconomistas que não puderam ou não previram a crise. Nesta edição, Christian Chavagneux dá a palavra aos economistas Bruno Théret e Frédéric Lordon, para quem as relações remuneradas de alguns economistas com o mundo das finanças não são susceptíveis de preservar a sua independência. Christian Chavagneux cita assim, a título de ilustração, o caso de despedimento emnovembro de 2009“O diretor de estudos do Crédit foncier, por causa das previsões do mercado de aluguel de casas que seu empregador não gostou. "
Neste mesmo artigo, Christian Chavagneux menciona uma divergência de pontos de vista entre Frédéric Lordon, a favor de uma “denúncia individual dos economistas em causa, não como indivíduos [...] mas na sua qualidade, pelo que 'representam na Debate econômico francês " e o sociólogo Philippe Steiner que " é cauteloso sobre esta estratégia de caça ao homem [...] que coloca um problema. "
Nesta mesma edição da Alternatives économique , outro economista membro do CAE explica que a "suspeita" de conflito de interesses contra economistas que não previram a crise é "excessiva", mas especifica, no entanto, que o aumento da transparência dos economistas só pode ser benéfico para o debate público: “Uma profissão tão atenta aos incentivos não pode continuar a se considerar desprezível. É perfeitamente legítimo que um economista que presta consultoria para uma determinada empresa, ou que se beneficia de contratos de pesquisa finalizados, também participe do debate público. Desde que seja transparente sobre suas atividades e estabeleça a disciplina para relatar qualquer potencial conflito de interesses. Nem sempre é o caso. "
A partir do final de 2011 e, principalmente, do início de 2012, a questão da independência dos economistas foi, segundo o jornal Le Monde , “assunto de acirrada polêmica na França. "
O vice-editor do Le Monde diplomatique Renaud Lambert escreve um artigo e o jornalista Laurent Mauduit publica um livro sobre o assunto: "Os impostores da economia" no qual denuncia os conluios, "os conflitos de interesse do capitalismo conivente à francesa" .
No início de 2012, o Observatório Francês de Conjunturas Econômicas (OFCE), a Escola de Economia de Paris e a Escola de Economia de Toulouse adotaram uma carta de ética destinada, em particular, a evitar conflitos de interesse.
O 29 de março de 2012o escritório da Associação Francesa de Ciências Econômicas (AFSE) anuncia a criação de um grupo de trabalho para desenvolver um "código de boa conduta". "
Dentro Julho de 2012a Associação de Jornalistas Econômicos e Financeiros (AJEF) recomenda que, em caso de menção ou entrevista de economistas, seja indicada sua função universitária, mas também “sua possível outra atividade, desde que relacionada ao assunto tratado. "
Dentro novembro de 2012a composição do Conselho de Análise Econômica foi radicalmente alterada e apertada, com um número menor de economistas (15 contra 27 anteriormente). Os novos membros são obrigados a assinar uma "declaração de interesses", conforme relatado no diário Le Monde :
“Por uma questão de transparência, cada um desses quinze membros deverá assinar uma“ declaração de interesse ”, na qual deverão ser registradas todas as atividades fora do meio acadêmico e que será publicada na Internet. Uma forma de o CAE ser transparente, pois alguns membros da instituição podem ter sido acusados no passado de terem vínculos muito estreitos com o mundo financeiro. "
- Clément Lacombe, Le Monde, “The deep remodeled Economic Analysis Council”, 13 de novembro de 2012
Os economistas preocupados com as críticas se opõem a vários argumentos. Em primeiro lugar, esses economistas confiam em sua consciência profissional para não serem influenciados em seu trabalho. Em segundo lugar, trabalhar para bancos ou fundos de hedge permite-lhes compreender melhor o funcionamento da economia, bem como as novas estratégias de mercado de ações das empresas . E terceiro, as biografias dos economistas são até certo ponto públicas, de modo que suas ligações com o setor privado e financeiro não são ocultadas. Numerosos artigos de imprensa e diversos programas televisivos de Investigação de Dinheiro têm evidenciado o carácter aleatório e não exaustivo destas declarações ( “mais ou menos públicas” ), que não permitem esclarecer situações e denunciar conflitos de interesses reais.
" O dinheiro dado aos economistas por grupos que apóiam as posições políticas que defendem, seja na forma de honorários para uma palestra, pagamento como diretor ou consultor da empresa, ou financiamento para pesquisa, raramente é o motivo pelo qual os economistas estão apoiando seus posições políticas. O vínculo causal geralmente ocorre ao contrário. Assim, embora eu apoie medidas razoáveis e minimamente invasivas que aumentem a transparência do financiamento, vejo essas medidas como tendo pouco efeito sobre as falhas éticas da profissão de economista. Os economistas defenderão as posições que defendem, independentemente de o financiamento ocorrer ou não. Se os economistas acadêmicos estivessem principalmente interessados no dinheiro, eles poderiam ganhar significativamente mais renda deixando a academia e entrando no mundo dos negócios ou finanças. Dinheiro, ou apoio tendencioso à pesquisa, na minha opinião, não é a questão ética mais séria que a profissão de economista enfrenta. O problema ético dos economistas é mais profundo. "
O parecer do Colander foi citado em um artigo no Washington Post ( Depois de código 'Inside Job' Mulls filme grupo Economistas de ética , 1 st janeiro 2011), que afirma que é o conselho de administração de uma empresa New York investimento.