Uma sociedade fiduciária é uma empresa especializada na custódia e gestão de ativos de uma pessoa física ou jurídica a médio ou longo prazo . Alguns trusts são considerados bancos .
Este patrimônio pode ser, por exemplo, terrenos (possivelmente explorados para obter recursos como floresta, petróleo, gás, minerais, etc.), edifícios alugados, uma carteira de ações , um fundo de investimento , um fundo de obrigações que pode gerar renda e então devolvido quase inteiramente para os titulares de unidades do trust, constituindo o restante o lucro e as despesas do próprio trust.
Como indica a origem latina da palavra (Lat. Fiducia : trust - de fides : boa fé, confiança, crédito), o trust é baseado na confiança entre seus membros, mas os contratos de trust permitem através de subsidiárias, o anonimato, narizes falsos ou palha homens para desviar dinheiro, contribuir para a lavagem de dinheiro sujo (via operações de gestão de capital), razão pela qual o legislador previu em vários países a obrigação de reportar a um registro nacional.
Desde 2007 (lei de 19 de fevereiro de 2007) que estabelece o trust na França , este país tende a se alinhar com a abordagem anglo-saxônica do trust , ao instituir no direito francês a noção de patrimônio de apropriação, em contradição com a teoria clássica desenvolvida por Aubry e Rau desejando que todos tenham apenas uma herança. Esta lei incorpora, de acordo com os compromissos da França, disposições relativas à luta contra o branqueamento de capitais .
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Um objetivo particular pode ser definido, por exemplo, para cobrir riscos de seguro ou resseguro , ou fornecer benefícios de aposentadoria atuais e futuros para funcionários de uma empresa. A palavra fideicomisso também designa o contrato (ou escritura fiduciária ) que vincula as partes. A palavra fideicomisso também pode designar neste contexto o patrimônio constituído por uma parte em benefício de outra, ou a garantia obtida pelo credor pela qual seu devedor lhe transfere o direito de valorização e exploração de seu patrimônio, à custa de para ele manter este direito e cedê-lo ao devedor ou cedê-lo a um terceiro.
Por exemplo, um Fundo de Renda é geralmente baseado em um sistema tripartido onde um "instituidor" ou "instituidor" transfere a propriedade ou direitos para um ou mais fiduciários que concordam em gerenciá-los para o benefício de um terceiro (o " beneficiário " ) ou por si mesma por um período determinado.
O trust é geralmente de propriedade de um banco , mas os escritórios de advocacia e corretoras oferecem serviços de trust dependendo de suas especializações: administrar uma herança ou administrar uma carteira de ações. Dependendo das circunstâncias, o trust pode, em nome de seus investidores, investir em investimentos (bolsas de valores, imóveis, empréstimos para construção, hipotecas, terrenos, títulos de empresas imobiliárias.
Nos países anglo-saxões, muitas vezes é uma personalidade jurídica contratada para administrar a propriedade de uma fundação ou associação de caridade (falamos então de fundos religiosos e fundos de caridade ). Em alguns países, pode fornecer benefícios fiscais significativos , especialmente nos Estados Unidos.
No Canadá, o sistema financeiro há muito separa as atividades financeiras em quatro setores bem diferenciados: bancos, seguros, valores mobiliários e sociedades fiduciárias. Desde que a globalização do capitalismo no final do XIX ° século.
Na América do Norte em particular, e especialmente desde o período do pós-guerra, com a crescente complexidade das finanças , as sociedades fiduciárias parecem estar cada vez mais ligadas aos bancos.
Já na década de 1960, certos autores como Jean-Marie Chevalier e S. Menshikov estimaram que os bancos comerciais americanos, ao acumularem grandes quantidades de títulos em seu departamento de fideicomisso , notadamente administrando fundos de pensão, agora estão em posição de controlar numerosas grandes corporações e corporações . Outros autores como E. Herman estimam que existam na América do Norte - também a lei “ Antitruste - algumas salvaguardas contra o controle da indústria por bancos comerciais, que são: a autonomia relativa dos departamentos de confiança nos bancos; demanda do cliente por uma gestão que favoreça o desempenho dos fundos de pensão ao invés de seu controle; e a existência de grupos capazes de defender os interesses dos acionistas na administração de grandes empresas ”.
O patrimônio está depositado em fideicomisso , instrumento legal que define os beneficiários da gestão e a forma de administrá-la. A gestão do património é deixada nas mãos de uma pessoa, designada por fiduciário ou fiduciário, ou de várias pessoas de confiança, um conselho de administração , empregado pela sociedade fiduciária. Dependendo da missão da empresa fiduciária, a gestão de ativos pode, por exemplo, focar:
O agente fiduciário (ou conselho de administração) administra o patrimônio mantendo em dia arquivos com a descrição das operações realizadas e é responsável judicialmente pela sua boa conduta. Os custos incorridos são vários: despesas médicas, doações de caridade , despesas legais, etc.
As empresas fiduciárias também têm a capacidade de atender aos interesses de outras empresas. Por exemplo, uma empresa pode ter dificuldade em administrar suas dívidas devido à falta de experiência suficiente. Pode usar uma sociedade fiduciária para reorganizar sua carteira de empréstimos bancários, linhas de crédito , debêntures a serem honradas e obrigações a serem honradas. Em caso de falência , uma sociedade fiduciária pode ter mandato para obter o máximo de dinheiro em troca de ativos físicos.
É na França (artigo 2011 do código civil ) “a operação pela qual um ou mais constituintes transferem bens, direitos ou fianças, ou um conjunto de bens, direitos ou fianças, presentes ou futuros, a um ou mais fiduciários que, mantendo separados do próprio patrimônio, atuam para um fim específico em benefício de um ou mais beneficiários (que podem ser os próprios assentados) ” . Em França, o papel fiduciário só pode ser desempenhado por determinadas pessoas coletivas (enumeradas pelo artigo 2015 do Código Civil), incluindo instituições de crédito . As únicas pessoas singulares com direito em França a desempenhar o papel de fiduciário são os advogados, sob certas condições.
Um trust pode ser revogado pela pessoa que o solicitou. Também pode ser irrevogável.
Nos Estados Unidos, um trust revogado não oferece nenhum benefício fiscal . Também nos Estados Unidos, fundações , instituições de caridade , milionários e heranças usam trusts irrevogáveis. Os doadores que renunciem às vantagens financeiras proporcionadas pelos bens depositados, as fundações ou associações filantrópicas assim criadas ficam isentas de imposto, mesmo que sejam susceptíveis de ver o valor dos seus bens aumentar com o passar dos anos.
Essa abordagem foi usada com sucesso na fundação de fundações por famílias ricas, incluindo Ford , Carnegie (que fizera fortuna com aço ) e Arthur Vining Davis (que possuía parte da Alcoa ).
Os meios de controlar os fundos variam de tempos em tempos e de país para país.
Os trusts podem não oferecer tantas garantias quanto os bancos convencionais. Em muitos países, os trusts não têm registro obrigatório e, portanto, podem contribuir para a opacidade das transações financeiras e da lavagem de dinheiro, graças à falta de rastreabilidade do dinheiro, especialmente em paraísos fiscais.
Eles também frequentemente contribuíram, junto com os bancos, para a crise de 2008 por meio da securitização (comprando produtos "tóxicos" entre seus ativos financeiros).