PEA PME

Um PEA-PME (plano de poupança em ações destinado a financiar PMEs e empresas de média capitalização) é uma forma de conta de títulos de acordo com o direito francês.

O objetivo deste sistema tributário é direcionar as economias dos residentes franceses para as PME e mid-caps francesas.

O PEA-PME beneficia de certas vantagens fiscais para residentes franceses . Na prática, as mais-valias realizadas nesta conta, em determinadas condições, nomeadamente a duração da participação, são ligeiramente tributadas.

Elegibilidade

Os contribuintes com domicílio fiscal na França podem abrir um plano de poupança em ações destinado a financiar pequenas e médias empresas com uma instituição de crédito, a Caisse des Dépôts et Consignations, Banque de France, La Banque Postale, um investimento empresa ou seguradora regida pelo Código de Seguros.

Cada contribuinte ou cada um dos cônjuges ou companheiros vinculados por pacto civil de solidariedade sujeito a tributação comum só pode ser titular de um plano de poupança patrimonial destinado ao financiamento de pequenas e médias empresas e médias empresas. Esse plano só pode ter um titular.

O plano dá origem à abertura de uma conta de títulos e de uma conta de caixa associada, ou, no caso dos planos abertos em seguradora, à celebração de um contrato de capitalização.

Cada titular pode ter tanto uma PEA-PME como uma PEA clássica, estas duas PEAs não têm de estar abertas no mesmo estabelecimento. Os pagamentos totais dos dois produtos não devem exceder 225.000  € .

Uso, composição e restrições

O PEA-PME funciona basicamente como uma PEA normal dentro do limite máximo de pagamento à vista de 225.000  € . Dividendos e outros frutos de capital não estão incluídos no cálculo desse teto; na verdade, o saldo da PEA pode, portanto, ultrapassar € 225.000  . No entanto, não há subscrição mínima definida pelo Código Monetário e Financeiro. Os títulos elegíveis para PEA-PME são os previstos no artigo L. 221-32-2 do Código Monetário e Financeiro:

1 ° Os valores pagos no plano de poupança de ações destinado ao financiamento de pequenas e médias empresas e médias empresas recebem uma ou mais das seguintes utilizações:

a) Ações ou certificados de investimento de empresas e certificados de investimento em cooperativa;

b) Ações em sociedades de responsabilidade limitada ou sociedades com status equivalente e títulos patrimoniais de sociedades regidas pela Lei n ° 47-1775 de 10 de setembro de 1947 sobre o estatuto da cooperação;

2 ° A sociedade emissora dos valores mobiliários referidos no 1 ° é uma sociedade que, por um lado, emprega menos de 5.000 pessoas e que, por outro lado, tem um volume de negócios anual não superior a 1.500 milhões de euros ou um balanço total não superior 2.000 milhões de euros. As condições de avaliação do número de empregados, volume de negócios e total do balanço são fixadas por decreto;

3 ° Podem também ser utilizados na subscrição os valores pagos no plano de poupança em ações destinado ao financiamento de pequenas e médias empresas e médias empresas:

a) Ações de sociedades de investimento com capital variável em que mais de 75% do patrimônio seja composto por valores mobiliários de sociedades definidas em 2 ° entre as quais pelo menos dois terços sejam valores mobiliários mencionados em aeb do 1 °;

b) Unidades de participação de fundos de investimento cujo património corresponda a mais de 75% dos valores mobiliários das empresas definidas no ponto 2 °, das quais pelo menos dois terços sejam valores mobiliários mencionados em aeb do 1 °;

c) Unidades ou ações de OICVM estabelecidos noutro Estado-Membro da União Europeia ou noutro Estado parte no Acordo sobre o Espaço Económico Europeu que tenha celebrado com a França um acordo de assistência administrativa com vista ao combate à fraude e evasão fiscais, que beneficiar do procedimento de reconhecimento mútuo de autorizações previsto na Diretiva 2009/65 / CE do Parlamento Europeu e do Conselho de13 de julho de 2009 e dos quais mais de 75% dos ativos sejam compostos por títulos de empresas definidas em 2 °, dos quais pelo menos dois terços são títulos mencionados em aeb do 1 °;

d) Unidades FCPR, FCPI ou FIP

4 ° Os valores pagos no plano de poupança em ações destinado ao financiamento de pequenas e médias empresas e médias empresas também podem ser utilizados em um contrato de capitalização vinculada à unidade regido pelo Código de Seguros e investidos em uma ou várias categorias de valores mobiliários mencionados acima, sujeito às disposições do Artigo L. 131-1 do mesmo código;

5 ° Os emitentes dos valores mobiliários mencionados em 1 ° devem ter a sua sede social em França ou noutro Estado-Membro da União Europeia ou noutro Estado parte no Acordo sobre o Espaço Económico Europeu que tenha celebrado um acordo com a França. tendo em vista o combate à fraude e evasão fiscais, e estar sujeito ao imposto sobre as sociedades de acordo com as condições do direito consuetudinário ou a um imposto equivalente. Para a aplicação dos artigos L. 221-32-1 a L. 221-32-3, a condição relativa à taxa de imposto padrão não se aplica a novas empresas mencionadas no artigo 44 sexies do Código Geral de Impostos, bem como as empresas a que se referem os 1 ° ter e 3 ° septies do artigo 208 do mesmo código.

Qualquer retirada antes de cinco anos resulta automaticamente no encerramento da PEA e na perda do benefício fiscal; portanto, é aconselhável manter uma PEA por pelo menos cinco anos, mesmo que isso não seja uma obrigação.

Empresas qualificadas

Para ser elegível para PEA-PME, uma empresa deve atender a todas as seguintes condições:

São avaliados os critérios sobre o número de funcionários, volume de negócios e balanço total:

Para uma holding, a elegibilidade é avaliada agregando os dados de todas as suas holdings.

Vantagens para o titular do cartão

A tributação da PEA-PME é a mesma da PEA convencional. A principal vantagem da PEA é o atrativo tributário que proporciona, e é isso que a diferencia de uma conta normal de títulos. Iniciando o1 ° de janeiro de 2013, as mais-valias sobre alienações no âmbito de uma conta de títulos ordinária estão sujeitas a uma única dedução única de 30% ou à escala progressiva do imposto sobre o rendimento (após dedução do período durante o qual as ações são detidas). 50% para um período de detenção entre 2 e 8 anos e 65% para um período de detenção superior a 8 anos - sendo as contribuições para a segurança social de 17,2% devidas sobre as mais-valias antes da dedução). Por outro lado, no âmbito do PEA-PME, o investidor capitalizará as suas mais-valias totalmente isentas de impostos desde que respeite o mínimo de cinco anos de detenção do PEA-PME. Somente as contribuições sociais serão devidas em caso de saque de recursos do PEA-PME. Além disso, os dividendos pagos no âmbito do PEA-PME também estão isentos de impostos.

O PEA-PME permite ao poupador beneficiar da valorização das ações, expressa pela sua cotação na bolsa, caso a PME esteja cotada, em contrapartida dos riscos específicos a este tipo de investimento. É uma alternativa ou um complemento aos investimentos em poupança com juros simples. É essencialmente uma ferramenta de diversificação de investimentos.

No final do quinto ano, os ganhos de capital e rendimentos realizados estão sujeitos apenas a contribuições para a segurança social de 17,2% ( CSG a 9,2%, CRDS a 0,5% e taxa de solidariedade a 7,5%), e os levantamentos já não resultam em encerramento do plano (exceto retirada total)

Após cinco anos, ainda é possível continuar a efetuar pagamentos, desde que o seu limite total não seja atingido.

Tributação do PEA-PME (desde 2019)
Retirada do PEA PME Consequências da desistência sobre a
situação do PEA PME		 Tributação do ganho líquido (valor alcançado menos os pagamentos efetuados)
Contribuições sociais Tributação de ganhos de capital Total
Antes de 5 anos Fechamento obrigatório 17,2% 12,8% 30%
Depois de 5 anos Algum Exoneração 17,2%

Reservas emitidas

Os critérios de elegibilidade adoptados, que se baseiam na noção de empresas de média dimensão , em sentido legislativo, e não na adesão a compartimentos da Euronext , suscitam regularmente críticas. Com efeito, as empresas do compartimento A da Euronext , que agrupam as maiores ações da cotação, são elegíveis para PEA-PME, como a Eutelsat , enquanto as ações do compartimento B seriam excluídas, como a Bonduelle .

A exclusão de títulos de campo de títulos elegíveis é comumente alegada ao Parlamento pelo centro financeiro de Paris . Com efeito, estas não podem ser detidas diretamente no PEA-PME, mas apenas através de OICVM , e no limite de 50% do património do fundo.

Às vésperas de seu lançamento, o sucesso comercial do PEA-PME não parecia garantido. Na verdade, poucas grandes redes bancárias o comercializam ou promovem. No entanto, as sociedades gestoras independentes, sobretudo as especializadas em small e mid caps, parecem aguardar que o PEA-PME se estabeleça com firmeza para oferecer aos seus clientes um novo nicho fiscal.

O lobby bancário francês, representado pela Federação Francesa de Bancos (FBF), faz campanha, além da elegibilidade direta dos títulos no PEA-PME, pela possibilidade de transferência de títulos entre PEA-PME e PEA .

Primeira avaliação

Três meses após seu lançamento, os primeiros resultados do PEA-PME foram mistos. Foram aí colocados apenas 250 milhões de euros, longe dos objetivos iniciais. Atraso do decreto de implementação , complexidade quanto aos critérios de elegibilidade para as empresas, a estreiteza do mercado francês para as PME e empresas de média capitalização, crescente desinteresse dos franceses pela poupança no mercado de ações, fraca promoção por parte das marcas bancárias são todas as razões para esta. esta primeira avaliação contrastante. No entanto, o desejo dos franceses de economizar em 2014 não parece estar diminuindo, mas, paradoxalmente, não beneficia o novo envelope tributário estabelecido pelo PEA-PME.

Riscos a serem levados em consideração pelo poupador

A utilização de um PEA-PME envolve investimentos em bolsas de valores , com as seguintes consequências:

Custo da medida

Não criptografado.

Cronograma de lançamento do dispositivo

A implantação do PEA-PME está prevista para o 1 ° de janeiro de 2014, sob a liderança do Ministro da Economia e Finanças, Pierre Moscovici , com o objetivo de promover o investimento da poupança nacional em ações e criar um novo instrumento de apoio ao financiamento de PME e empresas de média capitalização . Foi durante uma viagem a Lannion , o26 de agosto de 2013, na sede da empresa Ekinops, especializada em soluções de transmissão em fibra óptica para redes de telecomunicações de altíssima velocidade, que o arranque deste novo envelope fiscal é dado pelo Ministro da Economia e Finanças . Esta ideia do PEA-PME foi durante muito tempo apoiada pela associação PME Finance.

O artigo 53 da letra de finanças de 2014, relativo à criação do PEA-PME, foi adotado em14 de novembro de 2013na Assembleia Nacional . Uma emenda , apoiada pelo deputado da UDI , Jean-Christophe Fromantin , previa a expansão do escopo de títulos elegíveis para obrigações conversíveis em ações e obrigações com bônus de subscrição de ações (OBSA), mas foi rejeitada.

O 3 de dezembro de 2013, Christian Eckert , relator do orçamento na Assembleia Nacional e deputado do PS pelo sétimo círculo eleitoral de Meurthe-et-Moselle , teve uma alteração adotada como parte da discussão em primeira leitura da lei de finanças modificativa para 2013. Isso - aqui prevê que os ganhos de capital da alienação de valores mobiliários registrados em PEA ou PEA-PME há menos de cinco anos, e não cotados em bolsa , passariam a ser isentos de tributação apenas no limite de 200%. Qualquer ganho de capital que ultrapasse esse limite seria tributado de acordo com o regime usual. Prevê ainda a limitação do âmbito dos valores mobiliários elegíveis para o plano, nomeadamente a proibição de subscrição de títulos de subscrição habitacional e direitos de subscrição de ações, bem como de ações preferenciais . Essa alteração provoca uma onda de madeira verde na comunidade de investidores institucionais , que denunciam o possível desaparecimento do benefício fiscal dos títulos não cotados. Por uma nova emenda adotada em17 de dezembro de 2013, o governo está finalmente removendo o limite para ganhos de capital em títulos não listados feitos em uma PEA quando esses títulos são mantidos por menos de cinco anos. A disposição sobre a exclusão de títulos altamente alavancados das PEAs é, entretanto, mantida.

O PEA-PME entra em vigor com a votação final da lei de finanças iniciais (LFI) de 2014 em20 de dezembro de 2013depois a sua publicação no Jornal Oficial , em30 de dezembro de 2013 (artigo 70 do texto).

Prevê-se a publicação do decreto de implementação no Diário da República , que especifica as condições de avaliação do número de trabalhadores, volume de negócios e balanço total das empresas potencialmente elegíveis para o plano emFevereiro de 2014.

Na sequência do lançamento do PEA-PME, a Euronext lança o27 de fevereiro de 2014um novo índice CAC PME (código ISIN  : FR0011710375), inteiramente dedicado às ações de empresas elegíveis para PEA PME cotadas na Euronext ou Alternext.

Começar Março 2014o decreto de aplicação no Jornal Oficial ainda não foi publicado.

A assinatura do Ministro da Economia e Finanças, Pierre Moscovici, do Decreto n.º 2014-283, relativo ao plano de poupança em ações e ao plano de poupança em ações destinado ao financiamento de pequenas e médias empresas e intermediário de grandes empresas, finalmente intervém4 de março de 2014. O decreto é publicado em5 de março de 2014na edição número 0054 do Jornal Oficial .

Após a publicação do decreto PEA-PME no Diário da República , os profissionais de investimento lutam para estabelecer uma lista exaustiva de valores mobiliários verdadeiramente elegíveis. A determinação da elegibilidade torna-se complexa pelos opacos critérios consagrados no decreto, em particular os dos vínculos de capital de uma empresa. O Ministério da Economia e Finanças não esclarece esta confusão ao decidir não publicar uma lista oficial de títulos elegíveis. O25 de março de 2014, perante as críticas sobre a complexidade dos critérios de elegibilidade especificados no decreto, Pierre Moscovici, o Ministro da Economia e Finanças, exorta as empresas cotadas a comunicar publicamente a sua elegibilidade.

Notas e referências

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Veja também

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